指數化投資的起源與優勢

指數化投資的起源

指數化投資工具有指數型基金(Index Fund)與ETF兩種，其起源介紹如下：

(1) 指數型基金
美國先鋒集團創辦人約翰伯格(John Bogle)於1975年創立全球第一檔 可供大眾投資的指數型基金–先鋒500指數基金(Vanguard 500 Index Fund) ，2012年6月底，總淨資產達1,113億美元，是全球資產規模最大的共同基金。1994年至1996年間，績效打敗美國的91%股票型基金；1994年至2007年間，績效勝過美國的70%股票型基金。

(2) ETF
全球第一檔ETF在1993年由道富資產管理(SSgA)發行，並於美國交易所(AMEX)掛牌上市–SPDR S&P 500(SPY) ，為複製標準普爾500指數(S&P 500 Index)， 2012年6月底，總淨資產規模達1,037億美元，是全球資產規模最大的ETF，成長速度勝於先鋒500指數基金。2003年諾貝爾經濟學獎得主恩格爾(Robert F. Engle)，稱ETF為偉大的創新。

隨著指數型基金與ETF的數量與規模逐漸增加，表示指數化投資概念已逐漸被市場接受。指數化投資工具問世至今，投資標的不只侷限於股票，不同的投資取向與產品類別，均可做為投資標的，可參考《表一》。

《表一》指數化投資工具分類 

 資料來源：元大寶來投信

指數化投資的優勢
 
(1) 持股透明化
指數化投資是以複製指數為目標，其投資組合與標的指數成份股近似，持股內容的透明度高。

(2) 獲利穩健性
以整體市場為投資標的，可降低個股投資的風險，不用擔心賺了大盤指數、卻賠了股票價差，雖然沒有超額利潤，卻能規避超額虧損，確保長期獲利的穩健性。

(3) 成本競爭力
複製標的指數的被動式管理方式，不受人為因素干擾，也不因政經環境與金融市場的整體變化，更改投資組合。相較於主動式管理的股票型基金，可降低經理費與持股週轉成本的支出，避免過度侵蝕基金淨值。

◎ 附註：

1. 【老狗的理財學園】：http://0050-option.blogspot.tw/2013/08/blog-post_19.html

2. 書訊《隨波逐流～台灣50平衡比例投資法》：http://0050-option.blogspot.com/2013/03/book1.html

3. 平衡比例交易檔案【手動版】/【巨集版】取得方式：http://0050-option.blogspot.tw/2012/10/blog-post.html

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