【權證套利】實際交易說明(6276 台表科＋71274 新壽R9)

前次分享的權證套利操作，有些網友很有興趣，所以老狗直接以2008年的例子(台表科+新壽R9)來說明，也許會更容易了解。


2008/7/25 收盤狀況



2008/7/25 收盤後，老狗的交易檔案發現這一檔台表科的權證(71274 新壽R9)，並計算出它的Delta=8.75，請參考：

說明：
1. 由此試算可以看出，當Delta=8.75時，可以做到完全無風險套利。不過市場上要找到無風險套利，並不容易；若是能找到時間價值夠低(隱含波動率偏低)的權證來進行風險套利，承擔一點點風險，也能擠出不錯的利潤出來。

2. 對於到期日較長的權證，老狗會直接試算 Black-Shcholes Mdoel 的 Delta；對到期日較短的權證，老狗會以上面這個方法來試算 Delta (缺點是會花一點時間)；至於到期日不長不短就會同時計算，並取適當的加權平均數來處理之。  


2008/7/29 次一交易日建倉，逐筆交易記錄如下：




 
2008/7/31 平倉，逐筆交易記錄如下：


 
【總結】經過3天等待，此權證套利部位的獲利為$8,068, 還可以。


【損益敏感性分析】


【過去的實際交易記錄】https://drive.google.com/file/d/0B58Z287ox-GcWmF3T21QTGdUTmM/edit?usp=sharing


 ◎ 附註：

1. 【老狗的理財學園】：http://0050-option.blogspot.tw/2013/08/blog-post_19.html

2. 書訊《隨波逐流～台灣50平衡比例投資法》：http://0050-option.blogspot.com/2013/03/book1.html

3. 平衡比例交易檔案【手動版】/【巨集版】取得方式：http://0050-option.blogspot.tw/2012/10/blog-post.html

4. 歡迎加入台灣50(0050)平衡比例投資法： 【社團@Facebook】、【論壇@Google】。

若此文對您有幫助，請不吝按讚。您的「讚」，是老狗持續分享的動力。