【財務論文】What Drives Stock Price Movement?

【題目】What Drives Stock Price Movement?
【作者】Long Chen, Zhi Da and Xinlei Zhao
【連結】http://rfs.oxfordjournals.org/content/26/4/841.short

【分 享】股價是未來股利成長的折現值，除了折現率的影響(Discount Rate News)之外，影響未來現金流量分析預測新聞(Cash Flow News)，也會影響投資人對股價的預期。此篇論文的主要貢獻有：


(1) 有別於以過去以預測模型，提出新的分解(decomposition)方法，來解釋未來收益變動的影響因素。其中，發現CF news的影響大於 DR news，而且時間越長越持久。

(2) 此外，以新的股利變數衡量方法，重新檢視過去的預測模型，發現CF news的影響，比過去論文所解釋的高。

詳細可參考老狗的筆記(版權所有，若須轉載或引用，請告知。)：https://drive.google.com/file/d/0B58Z287ox-GcOGV3S2J5aW5rUEU/edit?usp=sharing


 ◎ 附註：

1. 【老狗的理財學園】：http://0050-option.blogspot.tw/2013/08/blog-post_19.html

2. 書訊《隨波逐流～台灣50平衡比例投資法》：http://0050-option.blogspot.com/2013/03/book1.html

3. 平衡比例交易檔案【手動版】/【巨集版】取得方式：http://0050-option.blogspot.tw/2012/10/blog-post.html

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