喝咖啡閒聊 (15) - 總統大選的波動性(1)

早上好！好久沒泡杯咖啡來閒聊了…

以12/22的隱含波動率來看，除了近月的7712接近25%外，其他月份均高於25%，雖然較前幾個交易日降低不少，不過就歷史波動率來看仍然偏高。筆者認為除了國際財經與政治局勢不安外，也多少反映了市場對台灣總統大選的不確定性。


老狗並不打算發文挺誰，不跟人家湊熱鬧(屁啦！看老狗部落格的標題就知道了。ㄟ…那個標題已經放了好幾年了，跟大選無關…)。不過，老狗看不起那些放話說，誰選上股市就會慘跌的「屎人」！也不相信誰下，股市就會震盪往下、誰上，股市會安穩往上的「屁話」！

歷史事件是不可逆的過程。即便某人上台，股市大漲或大跌，我們也沒辦法複製另外一個人上台，來看結果是否會不同，並藉此來驗證誰上誰下結果的差異 性。其實，只是因為股市的往上或往下趨勢就是如此，而剛好那個時間有選舉，跟誰上誰下沒關係；也就是說，不管誰上或是誰下，股市漲跌的結果並不會改變。而 這樣選舉的事件，僅是增加股市的波動性而已，並不會改變市場趨勢。

回到盤面上的隱含波動率來看，無論任何一個月份，均遠高於過去240天的歷史波動率21.04%。這樣高的隱含波動率，表示了投資人預期的未來波動性會大增，而呈現在指數選擇權市場的報價。

面對這樣高的隱含波動率，選擇權賣方的投資人可以做兩個決定：

1. 去吃這麼高的時間價值，那麼，就準備好資金，伺機而動。

2. 乾脆先出場休息，等大選結束再回來。

不論選擇進場或出場，不管賺錢或賠錢，都是投資人自己選擇的結果，與選舉結果無關。老狗的策略是：「盯緊指數，隨波動率起伏」。

至於那些放話企圖用股市漲跌，來影響投資人選舉決策的人，老狗鄙視你！

《選擇權賣方交易風險無限、獲利有限。本文僅為交流之用，網友應獨立判斷，勿以此為投資參考。》

《延伸閱讀》
1. 喝咖啡閒聊 (15) - 總統大選的波動性(1)

2. 喝咖啡閒聊 (16) - 總統大選的波動性(2)

3. 喝咖啡閒聊 (17) - 總統大選的波動性(3)

4. 喝咖啡閒聊 (18) - 總統大選的波動性(4)

5. 喝咖啡閒聊 (19) - 總統大選的波動性(5)

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