喝咖啡閒聊 (17) - 總統大選的波動性(3)

這一篇，應該要寫來分享～

總統大選即將揭曉，對於筆者選前一天留下來的部位，預計將面臨極大的波動，特地於今日投票完後，將7701的部位(見下表)的delta與vega風險，拉出來做敏感性分析。
這是選前留下的部位，略偏空0.18口大台，還不到1口小台。

不過在進入持有部位的敏感性分析前，先來看看上一週隱含波動率的走勢，如下圖：

一月份的隱含波動率真是一飛沖天，筆者的獲利賠了不少進去，這就是vega的風險。上圖的粉紅色線就是12月結算的選擇權，網友可以比較一下兩者的差異。

下表中距到期日3天，表示的是1/16(一)開盤的瞬間，若開跌停(-7%)，且隱含波動率再大漲15%的話，那麼筆者將面臨的最大的虧損380,228元，當然漲停的話虧損將達到349,047元。
若隱含波動率往下掉的話，那麼筆者虧損的空間會相對減小。

由於老狗留下的部位略微偏空，所以期指小跌1%，且隱含波動率不變的話，那麼部位仍不至於賠錢。

上表為距到期日2天，為1/16的收盤狀況，若筆者盤中不做任何調整，那麼虧損的空間將會降低，降低的部份就是theta，可以與上表做對照。當 然，若不調整且指數一路獨走，不管往上或往下，虧損都會增加。若指數上下震盪，那麼太早調整就會面對gamma損失，這就是delta中立的賣方在調整上 所面對的兩難。

結果將於今日(1/14)晚間揭曉，選前雖然各有所屬，選後無論誰當選，服從多數、尊重少數。願天佑台灣！

《選擇權賣方交易風險無限、獲利有限。本文僅為交流之用，網友應獨立判斷，勿以此為投資參考。》

《延伸閱讀》
1. 喝咖啡閒聊 (15) - 總統大選的波動性(1)

2. 喝咖啡閒聊 (16) - 總統大選的波動性(2)

3. 喝咖啡閒聊 (17) - 總統大選的波動性(3)

4. 喝咖啡閒聊 (18) - 總統大選的波動性(4)

5. 喝咖啡閒聊 (19) - 總統大選的波動性(5)

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