在11/29盤中，筆者想要降低持有部位，欲平倉賣權與買權各2口(當然這中間也會思考不同履約價的買賣權的delta值，此處就先暫忽略)，而上圖的部位表中，多方部位共有從6500P~6900P的5個履約價賣權，為何老狗會先買6900P呢？是不是一時興起？還是丟拖鞋擲筊的結果？聽老狗道來…
在同一時點下，市場上有著各種履約價的買賣權，怎麼去評斷它的便宜或貴呢？可以從隱含波動率下手，隱含波動率高的選擇權標的，它的「價格」較貴、隱含波動率低的選擇權就相對便宜，買東西當然要買便宜的，所以除非有其他部位調整大小要考量，否則筆者通常會從便宜的先買，從貴的先賣。所以老狗的賣方部位想要平倉的話，通常會從隱含波動率低下手。下表是以11/29收盤來看的幾個買權與賣權的隱含波動率，網友可以觀察買賣權的不同履約價之間的隱含波動率差異。
以台灣指數選擇權市場的現況來說，價外賣權比價內賣權貴；價內買權比價外買權貴；且就隱含波動率來說，賣權又比買權貴。操作上，若不考量其他因素，這個市場特性，網友可以利用。
不過在選擇權的實務交易上必須注意的是，價外選擇權的delta比價內選擇權的delta小，調整的效果也不一樣，這是除了隱含波動率之外，所必須列入考量的地方。
《選擇權賣方交易風險無限、獲利有限。本文僅為交流之用，網友應獨立判斷，勿以此為投資參考。》
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