0050平衡比例交易檔案【自動下單版】– 程式交易的風險

程式交易系統可以協助投資人克服貪婪與恐懼的心理障礙，長期穩健地執行有效的交易邏輯與操作機制，可以逐漸累積獲利。然而程式交易並非萬無一失，建構交易系統時，必須注意下列風險：

1. 任何程式交易，都會面臨投資策略設定的風險，歷史模擬與實際操作有落差，甚至可能因為市場發生不可預期的狀況，或是過多類似策略的執行，而使程式交易的判斷與執行產生誤差，導致虧損。這是一般程式交易最大的陷阱。

老狗已經在部落格上說明台灣50平衡比例投資法的策略設定，老狗認為只要作好低檔時的風險規劃，台灣50平衡比例投資的交易邏輯與操作機制，在這部份的風險極小，小到目前老狗還想不到。

2. 程式本身的穩健性，交易狀況變化多端，在交易系統建構時，若未能考量特殊的狀況，而使系統發生不可預期的問題，那麼程式會搞出什麼事，連程式編撰者都不知道。這部份必須靠長時間地測試來降低風險，卻無法完全避免。

3. 網路連結穩定性不足時，會導致該發生交易卻未發生。純就台灣50平衡比例投資法而言，因為沒有停損機制，所以不會有虧損擴大的疑慮，此部份的風險在於錯過波動而少賺，並不會多賠。只要作好股市低檔時的風險規劃，這不是大問題，除了少賺到幾次價格波動外，並不會因此發生過大的損失。

然而，就選擇權賣方Covered Call的避險交易來說，卻可能因無法即時調整，而使避險部位的Delta過大或過小，發生喧賓奪主的狀況，失去當初設定避險部位的原意，這是【自動下單版】的最大風險。

大部分投資人以為程式交易，就是放著不管它，然後讓它自動去賺錢，非也！程式交易者常常會觀察自己程式執行狀況，有沒有失去控制？有沒有突然斷線？該交易而未交易…種種意外狀況的可能發生。程式交易者定期觀察自身程式執行狀況是為常態，即便不在電腦旁邊，也會使用遠端遙控的軟體，觀察程式執行狀況。

特別值得一提是，由於市場上大部分程式交易者是採用順勢交易，為了判斷並賺取中、短期的趨勢，使其容易發生追漲殺跌的交易，導致市場指數的雜訊。當市場因順勢交易程式越多，會導致指數波動的雜訊越大、也越頻繁。

不過，台灣50平衡比例投資法的程式交易屬逆勢交易系統(或稱震盪系統)，除了持有台灣50多頭部位賺取市場成長的報酬率外，也能利用市場波動與雜訊的發生賺取買賣之間的價差。這是逆勢交易的優勢，當然整體報酬率不會比市場合理報酬率高出太多。 很簡單地說：大部分順勢交易的陷阱與風險，就是逆勢交易的獲利來源。

◎ 附註：

1. 平衡比例交易檔案【手動版】/【巨集版】/【自動下單版】取得方式：http://0050-option.blogspot.tw/2012/10/blog-post.html

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