0050平衡比例交易檔案【自動下單版】– 老狗的Excel程式交易系統架構簡介(2/2)

老狗新書：「隨波逐流～台灣50平衡比例投資法」

下圖是目前老狗的程式交易系統平台架構，上次已經說明過交易策略需求與平台穩健性的考量因素，這次接著說另外兩個考量因素。



1. 程式編碼能力：筆者分享的交易策略相信也能在其他平台上被執行，只是老狗沒有涉獵，無法提供建議。老狗一直是以Excel建立自己的交易檔案，也就順理成章地將程式交易的功能建構在Excel上。

Excel執行選擇權策略的最大好處是，可以非常便利地計算Black-Scholes Model的風險係數，這是老狗操作選擇權的基礎；無論Delta-Neutral策略與避險操作，沒有那一堆希臘數字(Greeks)，老狗便不知如何下手。雖然很多DDE報價源也會提供相關的風險係數，只是老狗比較相信自己計算的數據。

老狗的交易型態屬多商品操作(期貨與選擇權)，因此在下單大師的設定，採依「訊號決定」下單標的，再以訊號(Order)的內容決定交易口數，而非採用其內建的倉位(Current)管理功能。這部份的介紹，可參考老狗以前的貼文：

http://0050-option.blogspot.tw/2012/05/excel-6-excel-via.html
http://0050-option.blogspot.tw/2012/05/excel-7-excel.html

老狗曾嘗試以統一期貨提供的API程式範例檔案，來發展程式交易系統，只是該檔案的界面較複雜，且表單比較多，檔案改寫不易。老狗也測試過Touchance，不過因為要另外收費，所以也沒有繼續發展下去。

2. 交易成本：不管是什麼樣的交易模式，讀者都應該盡量錙銖必較地降低交易成本，能省下費用，等於是少賠、多賺。前者是以下單大師配合統一期貨，統一期貨給老狗的手續費折扣，還可以接受，雖然它提供API範例，表單與界面較多，修改麻煩，透過下單大師，下單至統一期貨，也算是老狗的解決方案。

而元大寶來證券的手續費高了不少，而且很硬，不好談。

若有其他期貨商或證券商可以提供老狗比較有競爭力的手續費，而且速度快、平台穩定，那麼請與老狗連絡，也許可以互相配合看看。

下回，老狗將簡單介紹如何利用元大寶來B2C API的範例檔案，來建立自己的程式交易系統。

 

◎ 附註：
1. 【新書出版】《隨波逐流～台灣50平衡比例投資法》：http://0050-option.blogspot.com/2013/03/book1.html
2. 平衡比例交易檔案【手動版】/【巨集版】/【自動下單版】取得方式：http://0050-option.blogspot.tw/2012/10/blog-post.html
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0050平衡比例交易檔案【自動下單版】– DDE斷線後的連線問題

接前一篇：0050平衡比例交易檔案【自動下單版】– 老狗的Excel程式交易平台簡介(1/2)，有網友提問DDE的連線問題，老狗回覆如下：

【提問】 看盤軟體若是斷線重連，好像EXCEL也要重新開，不然DDE好像連不到啊~~~不知有大大想到解決的辦法嗎？

【老狗】 嗯，這也是一個斷線後，要解決的連線問題。老狗想到的方法有兩個：

(1) 關掉所有DDE連結，再重新設定，您可以以善用下面內建 Method：

channelNumber = Application.DDEInitiate( app:="APP", topic:="TOPIC")
Application.DDEExecute channelNumber, "[FILEPRINT]"
Application.DDETerminate channelNumber

(2) 寫巨集執行：儲存交易檔案，關掉再重新開啟。

DDE是比較舊的傳輸技術，吃資源、且不穩定，所以用方法2比較保穩。

◎ 附註：
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0050平衡比例交易檔案【自動下單版】– 老狗的Excel程式交易平台簡介(1/2)

老狗新書：「隨波逐流～台灣50平衡比例投資法」

前面幾篇分享以Excel建置交易平台的概念後，接下來老狗會介紹實際執行面的考量因素。還記得下圖的架構嗎？以老狗的程式交易執行現況，更新如下：



老狗目前執行的程式交易平台，有上面兩種架構：前者是透過下單大師，連接到統一期貨；後者是直接改寫元大寶來證券提供的API範例檔案。老狗不嫌麻煩地撰寫兩個Excel交易程式，其實四個考量因素：

1. 交易策略需求：讀者也必須考量自己交易型態，順勢交易、逆勢交易、避險交易或是風險中立(Delta-Neutral)的策略。

順勢交易的基本概念是找突破，需要搶帽子般地快速反應，而且必須適時停損，因此平台的穩健與速度就顯得非常重要。老狗過去是以Delta-Neutral交易為主，現在則以逆勢交易搭配避險操作，對穩定性與速度的要求，不如順勢操作者迫切。

大部分的程式交易都會以滑價(高幾檔買進、低幾檔賣出)的方式，來提高委託單成交的機率，如老狗的Delta-Neutral交易策略，便是在下單大師＋統eVIP的基礎下，以滑價的方式委託掛單。

不過，老狗對於0050平衡比例交易檔案【自動下單版】的設計要求較縝密，主要是以台灣50的成交回報，來啟動選擇權避險部位的新倉或平倉，而元大寶來證券的B2C API程式設計較為友善，用它來執行Covered Call策略，比較放心，雖然交易成本貴很多。

2. 平台穩健性：老狗建議搭配的證券商或期貨商，必須考量其交易平台與訊號傳輸的穩健性：包括DDE(或其他訊號源)、委託下單與即時回報的訊號穩定性，最好有斷線後可自動連線的功能。規模較大的證券商或期貨商，系統平台應該會比較穩定，讀者也可以網路上爬文，看看哪些其他網友的使用經驗。

老實說，上述兩種平台架構的穩健性與DDE速度都還不錯，倒是老狗自己的網路連線品質不夠好，常常斷線後，還要再手動連線，有時沒在電腦旁邊，就顯得麻煩。不過，操作台灣50平衡比例投資法，偶爾發生斷線的問題，頂多錯失可能的波動而少賺，有時甚至會買更低、賣更高，不會有巨大虧損發生。

以前，老狗分享過下單大師＋統eVIP的連接設定方式，讀者可以參考下面連結：

http://0050-option.blogspot.tw/2012/05/excel-6-excel-via.html
http://0050-option.blogspot.tw/2012/05/excel-7-excel.html

至於如何設定元大寶來B2C API的系統架構，以後會介紹。下回繼續說明另外兩個考量因素：程式編碼能力與交易成本。

 

◎ 附註：
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0050平衡比例交易檔案【自動下單版】– 為何選擇Excel？

最近忙著校稿，很快的過年後，就可以看到老狗的書，由寰宇出版。
書名是：「隨波逐流～台灣50平衡比例投資法」
內容會比部落格上面的資料更詳實，敬請網友期待～  

建構程式交易平台的方法很多，TradeStation、MultiCharts、Amibroker…不勝枚舉，為何獨挑Excel？很單純！因為老狗比較熟悉這個。當然，以Excel建置交易平台，還有其他考量因素與優缺點，分別介紹給讀者參考。

據說，速度可能是Excel的弱點，只是老狗沒有做過其他方式的程式交易，不知該如何比較。以老狗過去的經驗來看，當快市時，成交量遽增、價格跳動太快，的確會有跟不上的感覺。採取順勢操作系統，尤其是期指交易，順著趨勢產生交易決策，必須追漲殺跌時，Excel的速度與滑價設定必須被考量。

不過，影響交易速度的因素太多，硬要比較快慢是有風險的，即便資訊源、硬體結構、軟體系統、下單平台、網路速度...都一樣，不同的人寫出來的程式，交易速度也不一樣。讀者必須根據自己的策略操作，思考整體交易平台執行速度的需求。當然，在建構Excel交易平台的過程中，應該盡量改善交易速度，減少會降低交易速度的動作與設定。

就台灣50平衡比例投資法【自動下單版】來說，台灣50的交易一分鐘約兩三盤，所以沒有速度快慢的問題，考慮滑價即可。而選擇權存在與期貨指數的delta關係，快市的程度較緩和，也同樣是以滑價買賣來盡量克服。

其次，在Excel上執行歷史資料回溯的複雜度較高，蒐集並匯入原始資料，根據投資策略，撰寫巨集程式，都必須自力完成，策略回測的執行動作較費工。

台灣50的歷史回溯部份，老狗已經於部落格內分享操作參數測試與績效比較，讀者可以參考。雖然選擇權資料模擬不易，搭配台灣50的回測難度更高，不過只要交易邏輯沒有偏差，以避險為前提的Covered Call操作，需要歷史回測來佐證的迫切性不高，讀者可以直接參考老狗在部落格上分享的實際交易記錄。

建置順勢程式交易系統的讀者，盤中根據即時的價量變化，以事前設定的買賣指標，判斷交易訊號，執行操作決策。因此，以歷史資料回溯買賣指標的有效性，有其必要性。雖說歷史資料並不代表未來，但未通過歷史回溯測試的交易系統，又如何面對未來呢？

Excel的最大優點是「工作表公式」與「VBA巨集」並存，兩者可以相輔相成。交易過程中大多數的邏輯判斷，只要在工作表上拉一拉公式，就可以很簡單地被呈現出來，不需要撰寫巨集。VBA巨集可以彌補工作表公式的不足，特別是對外溝通的部份：DDE連結的設定、買賣委託單的執行與即時回報的反應。以老狗的經驗來說，能在工作表上處理的邏輯判斷，盡量不要寫在VBA巨集，程式撰寫應該盡量簡潔，以後也好維護。

老狗認為選擇權交易特別適合在Excel上執行程式交易的主要原因，在於公式設定的便利性，尤其是那一堆希臘文字的風險係數，寫好VBA的Function編碼，即可將風險係數試算交給Excel，讓它根據市場變化，在工作表自動試算即可。

此外，藉由「錄製巨集」的方式，觀察其程式編碼，是Excel友善之處。很多實際撰寫過VBA巨集程式者，會跟老狗有相同經驗，遇到沒有把握的程式語法，便以錄製巨集的方式，請Excel協助編碼，再檢視錄製的巨集，逐步修改自己的程式編碼。這種邊寫、邊錄、邊學、邊修的經驗，是Excel程式交易者成長的必經過程。

「直觀設計」是Excel的另一優勢，完整的工作表結構規劃，可以實現程式設計流程；透過工作表頁面的執行邏輯判斷與公式連結，也可簡化VBA程式編碼。而且在交易過程中，只要觀察工作表，便可了解目前程式執行的狀況，清楚目前指數與股價的位置、是否觸發交易委託單…等等，只要觀察工作表的數字跳動即可，這是Excel的直觀設計。

另外，分享老狗的經驗，參數設定應該盡量表格(Table)化，盡量在工作表頁面上，設定交易過程所需要的操作參數。如此，無論是因為臨時的交易需求，或是變更操作偏好設定，相關操作參數的修改，不必動到VBA程式編碼，可使交易系統的彈性更高。只是過多的參數存取，須注意其對程式執行速度的影響。

依交易系統流程來規劃工作表結構與頁面設計，並注意簡化與彈性的需求；剩下的工作是以VBA程式編碼，處理交易系統輸入與輸出的流程，這對有程式編碼經驗的交易者來說，反而單純。

◎ 附註：
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0050平衡比例交易檔案【自動下單版】– Excel交易平台架構 (2)

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上次提到Excel基礎下的交易平台架構有兩種：

1. 透過中介平台連接證券商或期貨商(圖上)
2. 直接連結至證券商或期貨商(圖下) 

 
前者的優點是彈性高，轉換證券商或期貨商的交易成本低，不過速度稍慢*2，而且免費的下單大師無即時回報的功能。

今天要談的後者，交易速度可能會快一點點*2，畢竟不用透過中介平台，即可送單交易，通常還可以接收到來自證券商或期貨商的即時回報，確保庫存管理的可靠性，以及根據即時回報來做操作規劃的正確性。舉例來說，老狗目前操作的0050平衡比例投資部位，是根據0050的交易狀況，來試算部位避險的△需求，再執行Covered Call交易，0050的實際交易狀況回報，是觸發Covered Call建新倉的依據之一，這是直接連線到證券商或期貨商的最大的優勢。

不過，缺點是很容易被綁住，畢竟已經花費不少時間，針對特定證券商或期貨商提供的API，撰寫交易程式的編碼，突然要轉換證券商或期貨商的成本較高，除了重寫程式，還必須交易測試，會耗費不少心力。老狗建議，在程式編碼時，應提前注意未來轉換證券商或期貨商的彈性，如此可以減少轉換過程的痛苦。

大部分證券商或期貨商都有提供API範例程式，供投資人參考，讀者可以觀察該範例的架構，來開發適合自身操作策略、交易型態的下單平台。

0050平衡比例交易檔案【自動下單版】是直接連接至證券商端來規劃，利用證券商端提供的API，配合自己的程式編碼，如此交易系統的庫存管理，比較不會出錯。這部份未來老狗會再詳細介紹。

 
◎ 注意：
1. 老狗是以逆勢交易與避險操作為主，對於市場上常見順勢交易策略搭配Excel的操作特性，並未涉獵。閱讀老狗程式交易操作經驗者，應有此認知，避免以偏概全。

2. 影響交易速度的因素太多，硬要比較快慢是有風險的，即便資訊源、硬體、軟體、下單平台、網路速度...都一樣，不同的人寫出來的程式編碼，也會影響交易速度。


◎ 附註：
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0050平衡比例交易檔案【自動下單版】– Excel交易平台架構 (1)

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老狗的【隨波逐流～】部落格上已經說明好幾篇0050交易與OP操作的基本概念，相關背景已經鋪陳妥當，接下來將介紹以Excel為基礎的實際執行面。首先，選擇交易平台的架構，確認程式的基礎，一旦決定後，就可以開始埋頭苦幹了。

就老狗所知，在Excel基礎下的交易平台架構有兩種：(當然一定會有其他老狗不知道的方式，也歡迎網友不吝告知)

1. 透過中介平台連接證券商或期貨商(圖上)

2. 直接連結至證券商或期貨商(圖下) 

剛好，這兩種交易平台的架構，老狗都有交易經驗，可分享實際的操作心得。

前者送單至交易端的速度可能會慢那麼一點點點，不過優點是中介的下單平台已經建置好其後端不同券商的交易界面(也就是所謂的下單機)，投資人只要在Excel上，完成交易邏輯與操作機制的程式化作業、並連結下單平台的界面後，便可以很容易地轉換不同的證券商或期貨商，因此比較不會被綁住，要轉換至交易成本比較低的證券商或期貨商時，所花的成本比較低，彈性也比較高。

老狗所知Excel可以連接的下單平台，有下單大師與Touchance兩種。目前老狗使用的下單大師，雖然免費，不過沒有即時回報的功能，操作的可靠性稍微打了折扣，有時須回頭看看程式的執行狀況，確認委託單的交易結果。不過，老狗非常感念下單大師永久免費的好心腸，在此給程式開發團隊100個讚！而Touchance可以提供交易回報狀況，只是需要額外付費。

其實，就老狗本身的經驗來說，透過下單大師的交易速度，不會是問題，而且重點是期貨商的交易成本也相對較低。有興趣者，可以爬爬老狗部落格以前的貼文：Excel交易檔案系列。

◎ 注意：

1. 老狗是以逆勢交易、避險操作與對沖交易為主，對於市場上常見順勢交易策略搭配Excel的操作特性，並未涉獵。閱讀老狗程式交易操作經驗者，應有此認知，避免以偏概全。

2. 影響交易速度的因素太多，硬要比較快慢是有風險的，即便資訊源、硬體、軟體、下單平台、網路速度...都一樣，不同的人寫出來的程式編碼，也會影響交易速度。
 

◎ 附註： 

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【0050 + Covered Call】程式交易記錄分享 20130206

過年前，把2月份OP清掉，轉到3月份OP，如下圖：

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【0050 + Covered Call】程式交易記錄分享 20130204

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今日(2/4)賣出台灣50(0050) 1張@55.1元，OP沒動。請參考下圖：

◎ 附註：

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0050平衡比例交易檔案【自動下單版】– 選擇權 操作頁面

  交易檔案【自動下單版】比較費力的部份，是Covered Call避險部位的操作機制：根據台灣50多方部位的避險規劃，計算避險比例，並選擇適當的新倉或平倉選擇權標的，由於採價差組合式的Covered Call避險策略，還必須試算出相關的風險係數，做為操作的依據。

至於交易上必須用到的參數，包括交易時間、買賣滑價設定、下單前詢問否？是屬於比較實務面的部份，老狗也還在實單測試中。

廢話少說，直接看畫面：

這個畫面把老狗多年來學習選擇權賣方的心得都放上去，選擇權風險係數的計算與整體避險模型是建立在Black-Scholes Model的基礎，並加入老狗實際交易選擇權賣方的實務經驗，提供網友參考。

基本操作機制：計算台灣50平衡比例投資部位的約當期指口數，再依設定的避險規劃，依不同履約價買權價差組合的風險係數(IMV與delta)，推算應持有的買權價差組合的口數。

至於新倉、平倉與換倉的判斷準則，以及實際下單流程的規劃，就Excel提供的公式連結與VBA程式來看，都已足夠、這並不難。

全部的參數設定都在畫面上，網友可自行參閱。其實對選擇權有涉獵的網友，很容易地從操作頁面看出，老狗的操作邏輯。就如老狗曾經分享過，以Excel做為程式交易界面的優勢是它的直觀性，頁面參數的規劃完整，大概就完成程式交易設計的一半了，剩下的只是如何將之程式化，這對熟悉編碼的交易者而言，並不難。


◎ 附註：
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