【0050平衡比例交易檔案(手動版)】- 買賣交易實例演練(張數與零股)

(原貼：2012/2/1)
 
注意：本檔案只是提供試算之用，不負責損益，網友使用時須有此認知，且務必先閱讀過此部落格上的分類文章台灣50平衡比例投資法。

對於平衡比例中的現金比例是如何試算，以及買賣張數是如何求解，在此老狗在此以實例演練來說明，分別就張數交易與零股交易，說明如下：

◎張數買賣

買進狀況：



上表中，總資金額5,000,000元，最小預留資金500,000元，最低現金比例5%，當賣價來到50.1元時，

1. 理論現金比例：51.82%【= (100%-5%)/(72.3-28.53)*(50.1-28.53)+5%】，根據區間設定的價格與現金%採用內插法即可得。

2. 建議以50.1元買進48張，此時實際現金比例：51.87%，試算如下：

(1) 現金：2,591,773元【=5,000,000-48*50.1*1000*1.001425】

(2) 股票：48張，價格50.1元，故股票部位為2,404,800元【=48*50.1*1000】

(3) 現金比例：51.87%【=2,591,773/(2,591,773+2,404,800)】

3. 藉由買進48張，使理論與實際現金比例約略相等，故稱為平衡比例投資法。
賣出狀況 ：



上表若股價上漲至52.5元時，

1. 理論現金比例：57.03% 【= (100%-5%)/(72.3-28.53)*(52.5-28.53)+5%】，根據區間設定的價格與現金%採用內插法即可得)

2. 建議以52.5元賣出6張，此時實際現金比例：56.86%，試算如下：

(1) 現金：2,906,006元【=2,591,773+52.5*6*1000*(1-0.002425)】

(2) 股票：42張，價格52.5元，故股票部位為2,205,000元【=42*52.5*1000】

(3) 現金比例：56.86%【=2,906,006/(2,906,006+2,205,000)】

3. 藉由賣出6張，使理論與實際現金比例約略相等，故稱為平衡比例投資法。

◎股數買賣(零股交易)

買進狀況：



上表中，總資金額500,000元，無最小預留金額，最低現金比例0%，當賣價來到51.95元時，

1. 理論現金比例：53.51% 【= 100%/(72.3-28.53)*(51.95-28.53)】，根據區間設定的價格與現金%採用內插法即可得)

2. 建議以51.95元買進4,471股，此時實際現金比例：53.52%，試算如下：

(1) 現金：267,401元【=500,000-4471*51.95*1.001425】

(2) 股票：4471股，價格51.95元，故股票部位為232,268元【=4471*51.95】

(3) 現金比例：53.52%【=267,401/(267,401+232,268)】

3. 藉由買進4,471股，使理論與實際現金比例約略相等，故稱為平衡比例投資法。
賣出狀況：



若股價上漲至54.55元時，

1. 理論現金比例：59.45%【= 100%/(72.3-28.53)*(54.55-28.53)】，根據區間設定的價格與現金%採用內插法即可得)

2. 建議以54.55元賣出670股，此時實際現金比例：59.45%，試算如下：

(1) 現金：303,861元【=267,401+54.5*670*(1-0.002425)】

(2) 股票：3,801股【=4471-670】，價格54.55元，故股票部位為207,345 元【=54.55*3,801】

(3) 現金比例：59.44%【=303,861/(303,861+207,345)】

3. 藉由賣出670股，使理論與實際現金比例約略相等，故稱為平衡比例投資法。

●注意：此處已將買賣的手續費與證交稅從現金部位中扣除，故有循環解的計算，為使比例平衡更精準，因此採用輸入張數或股數的方式，來求得實際與理論比例的循環解。因此，會使買賣交易張數與股數的輸入，有點費時，建議網友可以先用模擬價位先行試算，以免實際買賣價位來到時，手忙腳亂。
上述兩個實際演練的範例，希望對使用檔案的網友，能夠更了解該當按的試算方法。

注意：本檔案只是提供試算之用，不負責損益，網友使用時須有此認知，且務必先閱讀過此部落格上的分類文章台灣50平衡比例投資法。

◎ 附註：

1. 【老狗的理財學園】：http://0050-option.blogspot.tw/2013/08/blog-post_19.html

2. 書訊《隨波逐流～台灣50平衡比例投資法》：http://0050-option.blogspot.com/2013/03/book1.html

3. 平衡比例交易檔案【手動版】/【巨集版】取得方式：http://0050-option.blogspot.tw/2012/10/blog-post.html

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【0050平衡比例交易檔案(手動版)】- 買賣交易實例演練(張數與零股)

(原貼：2012/2/1)
 
注意：本檔案只是提供試算之用，不負責損益，網友使用時須有此認知，且務必先閱讀過此部落格上的分類文章台灣50平衡比例投資法。

對於平衡比例中的現金比例是如何試算，以及買賣張數是如何求解，在此老狗在此以實例演練來說明，分別就張數交易與零股交易，說明如下：

◎張數買賣

買進狀況：



上表中，總資金額5,000,000元，最小預留資金500,000元，最低現金比例5%，當賣價來到50.1元時，

1. 理論現金比例：51.82%【= (100%-5%)/(72.3-28.53)*(50.1-28.53)+5%】，根據區間設定的價格與現金%採用內插法即可得。

2. 建議以50.1元買進48張，此時實際現金比例：51.87%，試算如下：

(1) 現金：2,591,773元【=5,000,000-48*50.1*1000*1.001425】

(2) 股票：48張，價格50.1元，故股票部位為2,404,800元【=48*50.1*1000】

(3) 現金比例：51.87%【=2,591,773/(2,591,773+2,404,800)】

3. 藉由買進48張，使理論與實際現金比例約略相等，故稱為平衡比例投資法。
賣出狀況 ：



上表若股價上漲至52.5元時，

1. 理論現金比例：57.03% 【= (100%-5%)/(72.3-28.53)*(52.5-28.53)+5%】，根據區間設定的價格與現金%採用內插法即可得)

2. 建議以52.5元賣出6張，此時實際現金比例：56.86%，試算如下：

(1) 現金：2,906,006元【=2,591,773+52.5*6*1000*(1-0.002425)】

(2) 股票：42張，價格52.5元，故股票部位為2,205,000元【=42*52.5*1000】

(3) 現金比例：56.86%【=2,906,006/(2,906,006+2,205,000)】

3. 藉由賣出6張，使理論與實際現金比例約略相等，故稱為平衡比例投資法。

◎股數買賣(零股交易)

買進狀況：



上表中，總資金額500,000元，無最小預留金額，最低現金比例0%，當賣價來到51.95元時，

1. 理論現金比例：53.51% 【= 100%/(72.3-28.53)*(51.95-28.53)】，根據區間設定的價格與現金%採用內插法即可得)

2. 建議以51.95元買進4,471股，此時實際現金比例：53.52%，試算如下：

(1) 現金：267,401元【=500,000-4471*51.95*1.001425】

(2) 股票：4471股，價格51.95元，故股票部位為232,268元【=4471*51.95】

(3) 現金比例：53.52%【=267,401/(267,401+232,268)】

3. 藉由買進4,471股，使理論與實際現金比例約略相等，故稱為平衡比例投資法。
賣出狀況：



若股價上漲至54.55元時，

1. 理論現金比例：59.45%【= 100%/(72.3-28.53)*(54.55-28.53)】，根據區間設定的價格與現金%採用內插法即可得)

2. 建議以54.55元賣出670股，此時實際現金比例：59.45%，試算如下：

(1) 現金：303,861元【=267,401+54.5*670*(1-0.002425)】

(2) 股票：3,801股【=4471-670】，價格54.55元，故股票部位為207,345 元【=54.55*3,801】

(3) 現金比例：59.44%【=303,861/(303,861+207,345)】

3. 藉由賣出670股，使理論與實際現金比例約略相等，故稱為平衡比例投資法。

●注意：此處已將買賣的手續費與證交稅從現金部位中扣除，故有循環解的計算，為使比例平衡更精準，因此採用輸入張數或股數的方式，來求得實際與理論比例的循環解。因此，會使買賣交易張數與股數的輸入，有點費時，建議網友可以先用模擬價位先行試算，以免實際買賣價位來到時，手忙腳亂。
上述兩個實際演練的範例，希望對使用檔案的網友，能夠更了解該當按的試算方法。

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◎ 附註：

1. 【老狗的理財學園】：http://0050-option.blogspot.tw/2013/08/blog-post_19.html

2. 書訊《隨波逐流～台灣50平衡比例投資法》：http://0050-option.blogspot.com/2013/03/book1.html

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【0050平衡比例交易檔案(手動版)】- 買賣交易實例演練(張數與零股)

(原貼：2012/2/1)
 
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對於平衡比例中的現金比例是如何試算，以及買賣張數是如何求解，在此老狗在此以實例演練來說明，分別就張數交易與零股交易，說明如下：

◎張數買賣

買進狀況：



上表中，總資金額5,000,000元，最小預留資金500,000元，最低現金比例5%，當賣價來到50.1元時，

1. 理論現金比例：51.82%【= (100%-5%)/(72.3-28.53)*(50.1-28.53)+5%】，根據區間設定的價格與現金%採用內插法即可得。

2. 建議以50.1元買進48張，此時實際現金比例：51.87%，試算如下：

(1) 現金：2,591,773元【=5,000,000-48*50.1*1000*1.001425】

(2) 股票：48張，價格50.1元，故股票部位為2,404,800元【=48*50.1*1000】

(3) 現金比例：51.87%【=2,591,773/(2,591,773+2,404,800)】

3. 藉由買進48張，使理論與實際現金比例約略相等，故稱為平衡比例投資法。
賣出狀況 ：



上表若股價上漲至52.5元時，

1. 理論現金比例：57.03% 【= (100%-5%)/(72.3-28.53)*(52.5-28.53)+5%】，根據區間設定的價格與現金%採用內插法即可得)

2. 建議以52.5元賣出6張，此時實際現金比例：56.86%，試算如下：

(1) 現金：2,906,006元【=2,591,773+52.5*6*1000*(1-0.002425)】

(2) 股票：42張，價格52.5元，故股票部位為2,205,000元【=42*52.5*1000】

(3) 現金比例：56.86%【=2,906,006/(2,906,006+2,205,000)】

3. 藉由賣出6張，使理論與實際現金比例約略相等，故稱為平衡比例投資法。

◎股數買賣(零股交易)

買進狀況：



上表中，總資金額500,000元，無最小預留金額，最低現金比例0%，當賣價來到51.95元時，

1. 理論現金比例：53.51% 【= 100%/(72.3-28.53)*(51.95-28.53)】，根據區間設定的價格與現金%採用內插法即可得)

2. 建議以51.95元買進4,471股，此時實際現金比例：53.52%，試算如下：

(1) 現金：267,401元【=500,000-4471*51.95*1.001425】

(2) 股票：4471股，價格51.95元，故股票部位為232,268元【=4471*51.95】

(3) 現金比例：53.52%【=267,401/(267,401+232,268)】

3. 藉由買進4,471股，使理論與實際現金比例約略相等，故稱為平衡比例投資法。
賣出狀況：



若股價上漲至54.55元時，

1. 理論現金比例：59.45%【= 100%/(72.3-28.53)*(54.55-28.53)】，根據區間設定的價格與現金%採用內插法即可得)

2. 建議以54.55元賣出670股，此時實際現金比例：59.45%，試算如下：

(1) 現金：303,861元【=267,401+54.5*670*(1-0.002425)】

(2) 股票：3,801股【=4471-670】，價格54.55元，故股票部位為207,345 元【=54.55*3,801】

(3) 現金比例：59.44%【=303,861/(303,861+207,345)】

3. 藉由賣出670股，使理論與實際現金比例約略相等，故稱為平衡比例投資法。

●注意：此處已將買賣的手續費與證交稅從現金部位中扣除，故有循環解的計算，為使比例平衡更精準，因此採用輸入張數或股數的方式，來求得實際與理論比例的循環解。因此，會使買賣交易張數與股數的輸入，有點費時，建議網友可以先用模擬價位先行試算，以免實際買賣價位來到時，手忙腳亂。
上述兩個實際演練的範例，希望對使用檔案的網友，能夠更了解該當按的試算方法。

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◎ 附註：

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【0050平衡比例交易檔案(手動版)】- 除息(利息收支)調整

(原貼：2012/1/26)

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雖然台灣50離除息時間還很久，若把除息調整的方法介紹出來，檔案介紹會更完整。
台灣50除息調整的交易記錄，主要分兩個步驟：(此處假設股價由50.1元除息2元，除息後股價為48.1元)

1. 新增股息：將股息收入輸入股款收支中，在成交價格的欄位中輸入除息後股價(買賣張數為0)，再以手動方式輸入貸款金額與自有資金的金額。




◎ 存款利息收入與貸款利息支出，則以步驟1的方式調整現金部位。(注意：成交價格則輸入調整日的股價即可。)

2. 張數調整：先將交易限制中漲跌幅、價差與張數的設定清除，再新增1筆以除息後的價格作為買賣成交價的調整。(方法可參考：檔案介紹(2)之買賣交易記錄)

 

藉由上述(1)新增股息與(2)張數調整的兩個步驟，即為台灣50除息的交易調整，最後將交易限制的欄位恢復為原設定、買賣張數歸0，並將前一筆交易的Index“v”去除後，即完成除息調整，請見下表：



注意：此處以模擬價格48.1元模擬除息狀況，未來若台灣50實際除息狀況發生時，可直接以實際價格進行除息調整。


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◎ 附註：

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【0050平衡比例交易檔案(手動版)】- 如何取得檔案與歷史資料模擬

(原貼：2012/1/22)

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新年好！這個交易檔案也憋很久了，也該寄出來給網友測試、測試了…

◎ 交易檔案取得方法

至於如何取得檔案？老狗想了很久，目前想到的方法是：(會不會再改？以後再說)
收到交易檔案的兩個步驟：

1. 請加入台灣50平衡比例投資法社團。

2. 並在裡面發出一自我介紹的留言，並留下Email(若不想讓Email曝光的話，可在社團內發完自我介紹的留言後，再將Email發訊息給老狗)，老狗就會將交易檔案寄上。如何自我介紹，老狗會在社團裡面弄個參考範例。

若發完自我介紹後，久久還沒收到檔案，請發個訊息給老狗，有時候年紀大眼花、動作緩慢。另外，老狗會收集email，未來若有更新時，也會不定時寄出新版的交易檔案。

為何如此做？老狗想提升社團內交流的熱絡程度，網友若使用上有問題，可以到社團上提問，或找其他網友一起研究。當然，社團內並不限制僅能討論台灣50，只要跟投資理財金融相關的話題都可貼上，大家共同來經營一個社團吧！

◎ 歷史資料模擬需求

另外，為使網友操作上先有心理準備，老狗也提供用歷史資料模擬的協助，只要設定好期間、資金、高低點設定、最低預留資金與調整頻率等相關參數，那麼老狗會在有空閒的時間，幫忙網友做模擬。歷史模擬可以增加投資的信心，預先了解最好與最壞的狀況，這樣操作心態會比較篤定，也可儘量降低恐懼與貪婪的心理障礙。以下為模擬交易的操作參數範例：

1. 期間：期初2003/10/24股價47、期末2011/12/20股價47元。(請填入期初與期末的模擬區間)

2. 資金：自有資金250萬(0.25%)、理財型房貸250萬(2.5%)。(請提出資金準備，括弧內為存款利率或貸款利率)

3. 高低點與現金比例：台灣50的高低點設定分別為72.3元(現金100%)與28.53元(現金5%)。(請填入高低點設定與相對應的現金比例。)

4. 最低預留資金：50萬。(請填入預設的最低資金。)

5. 調整頻率：漲跌幅3%, 或5張數。(可依漲跌幅調整或依張數調整)
上述的模擬參數設定與需求，可在社團內或部落格上提出，老狗會儘量協助模擬！

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◎ 附註：

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【0050平衡比例交易檔案(手動版)】- 等待是最好的策略

(原貼：2012/1/20)

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對台灣50平衡比例投資法來說，「股價跌是利多、股價漲是利空，而等待是最佳的策略。」這裡將幾種需要等待股價變動的情況，說明如下：

1. 股價的漲跌幅與價差不夠時，上一筆成交價為50.1元，目前價格51元，漲幅1.8%與價差0.9元，均低於設定成交條件的2%與1元，故交易提示為：「等待：漲跌幅不夠, 價差不夠」。



2. 雖然漲跌幅與價差已經超過設定條件，不過成交張數不夠時，網友也必須等待更大的價格變化。下表中，雖然漲跌幅2.2%與價差1.1元均超過設定條件的2%與1元，但是成交張數3張卻低於設定的5張，故仍須等待價差拉大。此時的交易提示是：「等待：張數不夠」



3. 即便跌幅夠、價差大、且張數也達到設定條件，不過資金卻低於最低預留資金時，則也不會有買入建議，交易提示為：「等待：資金不夠」。當股價往下走，購入台灣50的股款支出，使現金部位低於最小預留資金時，交易提示仍會是等待，這是現金的風險管理，特別是用於「不動產動產化」的情況下，可參考：台灣50平衡比例投資法 - 不動產動產化。



平衡比例投資法交易檔案的計算邏輯介紹，就先用這三篇，應該就差不多了；當然也會有不定期更新，請密切注意老狗的部落格。
下一篇會來說明，裡面所包含的工作表，及其他注意事項。

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【0050平衡比例交易檔案(手動版)】- 買賣交易記錄

(原貼：2012/1/19)

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完成期初設定後，接下來介紹如何寫入新的買賣交易記錄。

若價位來到52.5元時(將模擬價位填入52.5)：步驟1. 填入模擬價格52.5元，步驟2. 將買賣張數由0,1,..增加到6，可以見到交易提示的操作建議：「賣出 6 張 (@52.5元)」。



並依交易提示的價位(52.5元)與張數(6張)，新增一筆交易記錄：步驟3. 在新的一筆交易的Index填入“v”或“V”，再依交易提示填入成交價格與買賣張數, 並填入交易日期。



最後再將前一筆交易的Index清除，並將買賣張數歸零。



上述這是模擬價格漲到52.5元時，部位調整的狀況。
若價格由52.5元載回跌到原價50.1元時(將模擬價格清除，則可以實際價格操作)，那麼請再重複上述步驟1.~3的操作，即可得到下表：



當股價由50.1元、漲到52.5元、再跌回50.1元時，一般基金的帳面會跳上去、又跌回來，資產完全沒有改變。而採用平衡比例投資法的投資人，持有台灣50的張數雖然沒有變動，不過現金部位卻由原來的2,591,773元提高到2,604,981元，增加了13,208元，這就是漲賣跌買的所萃取出來的利潤了。

在不寫vba巨集的前提下，希望這個交易檔案，能夠協助網友在未來執行平衡比例投資法時，適時提出操作建議與試算。知難行易！了解概念比較難，執行上比較簡單。請到這裡來了解概念：台灣50平衡比例投資法，這是比較難的部份；執行上就靠這個檔案協助，反而比較簡單。

下一篇會來介紹一下，等待股價變動的情況。

注意：本檔案只是提供試算之用，不負責損益，網友使用時須有此認知，且務必先閱讀過此部落格上的分類文章台灣50平衡比例投資法。


◎ 附註：

1. 【老狗的理財學園】：http://0050-option.blogspot.tw/2013/08/blog-post_19.html

2. 書訊《隨波逐流～台灣50平衡比例投資法》：http://0050-option.blogspot.com/2013/03/book1.html

3. 平衡比例交易檔案【手動版】/【巨集版】取得方式：http://0050-option.blogspot.tw/2012/10/blog-post.html

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【定價定額+不動產動產化】20111122 操作記錄

(原貼：2011/11/22)

經過超過一個月的等待，買進一筆, 49元, 16張。
下次交易目標價：46買進80萬元, 52元賣出80萬元。
實際操作記錄：http://www.taconet.com.tw/oskwu/traderecord.htm

 


◎ 附註：

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【定價定額+不動產動產化】20111026 操作記錄

(原貼：2011/10/26)

經過超過一個月的等待，賣出一筆, 52元, 15張。

由於10/26台灣50除息1.95元，故將當初預計54元賣出調整為52元賣出，今日賣出後，下次交易目標價：49買進80萬元, 55元賣出80萬元。
實際操作記錄：http://www.taconet.com.tw/oskwu/traderecord.htm


◎ 附註：

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不動產動產化(五)之開始操作了—以【定價定額投資法】為例

(原貼：2011/2/13)

OK! 終於要開始操作了，因為新春開盤後，一路下殺，等到60元附近的價位，筆者於是開始進行操作了，規則怎麼定？直接說結論：期初庫存27張，△Ｐ為4元，操作金額為100萬。

看目前的操作結果，請按此：http://www.taconet.com.tw/oskwu/traderecord.htm

說明：

1. 期初庫存持有27張，已於2011/2/11日建立庫存完成，為什麼是27張呢，本來是打算23張，不小心買到了27張，也好就算是錯誤的開始，反正這是一個終身投資的方法，期初怎麼做也不那麼重要。

2. △Ｐ=4元，單次買賣金額為100萬元，咦？不是說定量嗎？怎麼改成定額呢？這是這兩天筆者冥思後的結果，這樣可以調整低價時買賣多幾張，高價時買賣少幾張，調和一下高低檔的操作金額差距。其實，筆者也做過做過模擬，定價定額法可以比定價定量法，提升獲利率，模擬的結果也就不另外說明，有興趣的投資人，可以私下與筆者討論。

3. 至於4元，100萬的操作原則是筆者比較過1元~10元，10萬元~100萬的操作原則，所比較出來投資報酬率，可見下表(尚缺，下回再補)：(這是用2007/5/14開盤價58.9到2011/2/11收盤價58.9，共1,369天，936個交易日的實際資料所模擬出來的結果) 

4. 此連結(http://www.taconet.com.tw/oskwu/simresult.htm)為以實際資料所模擬出來的實際交易，可得年化獲利率為23.4%，若考慮2.5%的貸款利息，年化獲利率為21.7%。(此為每日模擬資料：http://www.taconet.com.tw/oskwu/dailydata.htm)

這裡面還有很多訊息沒有解釋清楚，等待有空的時候，再來分享。


◎ 附註：

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不動產動產化(四)之標的股操作空間與風險控管

(原貼：2011/1/10)

既然有了迴歸方程式Y=8.15126+0.00622×X(Y為台灣50股價，X為大盤指數)，就可以很快的推估出當指數在3,500點時，台灣50預測股價約為29.94元；當指數在10,500點時，台灣50預測股價約為73.45元。根據指數所推估出來之台灣50股價空間，也就是筆者未來漲賣跌買定價定量(波動性投資法)的操作空間。

當股價超過操作空間的上限價時，筆者將不在持有任何股票，完全持有現金。

當股價低於操作空間的下現價時，筆者的持股也將達到上限，當然這個時候絕對不能零現金，筆者預計保留10%的現金來渡過股市低潮的時候，意味著筆者將保留50萬元的現金部位來撐過股市最低檔的時候，換算成利息支出則至少可撐過4年。當指數連續4年都低於3,500點以下時，筆者的理財型房貸的部位將用罄，必須投入新的現金。

任何投資法則都必須想到最差的狀況發生時的因應之道，這也是投資人個人的風險考量，若投資人有其他更低風險的投資部位，那麼這部份的投資風險可以稍稍放寬。

既然考慮到股市低潮時，台灣50跌破預期價格下限的風險控管後，接下來要產生定價(△Ｐ)與定量(△Ｑ)的操作規則。下回分曉。

◎ 附註：

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不動產動產化(三)之投資標的確認

 (原貼：2011/1/9)

大盤指數空間設定後(3,500點~10,500點)，接下來便是尋找一個跟等同於大盤的投資標的，這部份有幾個原則必須考量：必須與大盤具有高度相關性；而且必須是沒有持有時間的壓力，能耐久抱者；另外，交易籌碼要夠大，以免買時溢價、賣時折價。說到這裡，大概也沒有什麼標的可以選了，就台灣50(0050)吧！(台灣50與大盤指數之走勢比較可參考下圖)

(1) 根據2003/6/30~ 2011/1/6之收盤價，台灣50與大盤之相關係數達95.69%，其簡單線性迴歸Y=8.15126+0.00622×X。(Y為台灣50股價，X為大盤指數)。

(2) 就台灣50實際交易狀況萊看，掛單之價位完整並無空檔產生，且不論買張與賣張數量均達數百張以上，投資人進出容易。

(3) 此外，台灣50本身有汰弱留強的機制(即保持台股前50大權值股作為投資標

的)，更能保證此標的與大盤的相關性能長期的被持續維持著。

(4) 台灣50的交易稅為0.1%，也算是優勢吧。

接下來，就是將筆者欲操作的大盤指數空間轉換成台灣50的價格空間，可以利用簡單線性迴歸之推估，迴歸方程式已有說明。筆者想要操作台灣50的價格空間也很容易的被推算出來。這部份，下回再講。

◎ 附註：

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不動產動產化(二)之指數高低區間設定

(原貼：2011/1/9)

既然這筆不動產是閒置資產，本來是預計放著不動的部位，所以此部位的操作原則是保守為主，因此對指數高低點的預測以及資金投入額度的控管就非常重要。

首先，指數高低點之參考就隱含著投資人對於未來台股的空間預測，筆者拿出過去十年的線圖(請參考下圖)，仔細端詳幾番，決定設在3,500點到10,500點，意味著：當股市高於10,500點時，筆者將出清所有持股，除非股市回檔至此高點以下，否則觀望。；而當股市一路下挫至3,500點為止，筆者將一路承接，此時持股最多。

至於股市高低點的設定，會因投資人的風險偏好、資產分配而異：保守者，上下區間可以設大一點；積極者，上下區間可以設小一點。聰明如網友的你，應該可以幫我找出為何如此設定的理由。

下回再繼續講資金分配的原則，此部份比較著重於股市下殺至預設的最低點時，投資人的資金策略。

◎ 附註：

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不動產動產化(一)之先找理財型房貸

(原貼：2011/1/7)

話說筆者有個不動產，目前的貸款利率2.13%，本金約剩370萬元，每月約支付6,600元的利息。雖然利息支出不多，但手中的閒餘資金若沒有還掉貸款，則極有可能投入股市。於今險惡的股市中，自作聰明如筆者，將不只賠了利息，又恐怕傷了資金。

只是將此不動產贖回後，就僅能是帳面的資產而已，雖然省掉每月六千多元的利息錢，不無小補。只是這樣的資金運用就顯得呆板，又不符合筆者鑽營的本性。

思來想去，筆者便推出此一「不動產動產化」的概念。依此，既能解決不動產資金積壓的問題；又可用此筆者鼓吹的漲賣跌買之定價定量投資法(或許稱為波動性投資法也可以)，提供網友一個長期投資的實際操作說明。真不失為兩全其美之策略啊！

首先，找到滿意的隨借隨還的理財型房貸。所謂滿意者，不外乎利率與額度。筆者問過台南的玉山、京城、中國信託三家銀行，不是利率3%以上，就是額度被大幅調降(當年借款額度是450萬元)，完全不滿意。最後，回頭去找過去有往來的彰化銀行，雖然在高雄，對方也很有誠意的提供利率2.5%、500萬的借款額度，對已經兩借兩還的不動產而言，只能說銀行還是舊有往來的好。

為什麼要找理財型房貸，就是要先建立一個現金部位，用這個部位去與台灣50(0050)的股票部位做翹翹板：股市好時，現金部位高，股票部位低；股市壞時，現金部位低，股票部位高。

由於現金(即貸款使用金額)部位的大小與股市榮衰有關，雖然理財型房貸利率略高，若考慮貸款額度的使用上，其所付出之資金成本，將低於一般指數型房貸。(若簡單推算500萬額度的平均使用資金，若以250萬計算，其2.5%的利率，將等同於一般指數型房貸的1.25%，即便再考慮不到0.5%的活存利率，仍然是以理財型房貸有利。)

接下來，要對指數的高低點與投入金額控管進行試算，下回分曉。

◎ 附註：

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網友之操作模擬(6) - 定趴定額

(原貼：2011/11/29)

有網友希望筆者以定趴定額的方式來試算0050的漲賣跌買投資，分別是：

1. 2.5% 6張 vs 5%, 50萬：http://www.taconet.com.tw/oskwu/20111128.htm

2. 2.5%, 30萬 vs 3%, 30萬：http://www.taconet.com.tw/oskwu/20111129.htm

相關參數設定與投資報酬率請網友自己點上面的連結，歡迎隨時交流。
這個用趴數來取買賣點，是否會比定價的方式好，筆者下回來試算看看，若有的話，那麼將會另文介紹：定趴定額投資法。


◎ 附註：

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台灣50投資討論區(基智網的：台灣50買賣報酬紀錄)

(原貼：2011/11/28)

最近發現部落格人氣大增，原來是在基智網有台灣50的討論，有死忠網友把小弟的部落格給推薦進去了，投資台灣50的網友可以到此基智網的討論串：★討論主題：台灣50買賣報酬紀錄★，與其他網友交換心得。

此處將筆者於該討論串留言內容放進來，請網友參考....

Dear all,

小弟就是老狗，想說最近怎麼部落格的人氣大增，原來是這裡有網友在討論台灣50的投資方法，這個討論串真是佛心來的。

剛剛看了一下整個討論串，小弟就把自己的心得與網友們交流。

1. 作好資金分配後(特別是股市低點，台灣50在低點的時候，投資人要預留的自有資金，才不會讓投資有壓力)，台灣50絕對是可行的投資方法，小弟深具信心，即便是小弟目前台灣50的部位仍是虧錢, 也將會繼續照這個方法繼續執行。請參考這裡：http://tw.myblog.yahoo.com/warrant_oskwu/article?mid=1352&next=1275&l=f&fid=19。而資金分配的方法，請參考小弟的部落格。

2. 借貸來操作當然不好，而小弟目前使用的是不動產動產化投資方式，同樣的必須作好資金分配。這個方法與其說是借貸，不如說有效運用閒置資產，請參考這裡：http://tw.myblog.yahoo.com/warrant_oskwu/archive?l=f&id=19。當然小弟不建議消費性貸款。

3. 定期定額的基金投資方式，只叫投資人一直買，卻沒有說什麼時候賣，這種投資方法是有問題的，投資人不如直接買台灣50，它有太多優點，網友可以參考這裡：http://tw.myblog.yahoo.com/warrant_oskwu/article?mid=1095&prev=1096&next=1092&l=f&fid=19。投資的基本邏輯是：低價的時候持有台灣50、高價的時候持有現金。

4. 網友可以參考這一篇：http://tw.myblog.yahoo.com/warrant_oskwu/article?mid=1211&prev=620&next=1180&l=f&fid=16，把(1) 總資金限制, (2) 台灣50的高低點的操作空間, (3) 低點時預計留用的資金, (4) △P(買賣價差), (5) 單次購買金額(小弟有模擬過定價定額會比定價定量好)，回應或留言於小弟的部落格(http://tw.myblog.yahoo.com/warrant_oskwu/)，這樣小弟可以幫您用過去的歷史資料來模擬看看。

5. 投資的路上，通常是孤單的。而台灣50相較其他個股波動性很低，有時候要忍得住沒有交易的時間，這個討論非常好，能鼓勵大家投資台灣50，也算是好事情。大家一起堅持吧！
old dog


◎ 附註：

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網友之操作模擬(5)

(原貼：2011/8/24)

這個網友, 其實就是小弟本人, 打算用500萬的自有資金與500萬的理財型房貸, 來進行定價定額操作,假設存款利率0.25%, 貸款利率2.5%, △P=±3元, 定額=80萬, 最低剩餘現金150萬:
操作規則：△P：3 元, 定額：80萬元. 可用/自有/貸款資金：1000萬元/500萬元/500萬元, 資金預留：150萬元. 非等量/足額買/足額賣. 期間：2007/6/1 ~ 2011/6/13 (交易日/總天數：1003天/1474天, 期初持有：27 張, 期初/期末價格：59.75 元/59.75 元.)

《執行結果》平均/最大使用資金：292.6萬元/822萬元. 總/年獲利率：86.6% / 21.4%, 損益：242.4 萬元 (已實現：237.4萬元, 未實現：26.9 萬元, 交易成本：11萬元, 利息收(0.25%)/支(2.5%)：3.3萬元/3.3萬元)。

交易明細：http://www.taconet.com.tw/oskwu/20110824.htm

這是價格vs總獲利vs總資產的趨勢圖： 

 


◎ 附註：

1. 【老狗的理財學園】：http://0050-option.blogspot.tw/2013/08/blog-post_19.html

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網友之操作模擬(4)

(原貼：2011/8/14)

死忠網友「活在當下」發想此一投資概念(請按此)：用存款1400萬去買不動產, 再去申請理財型房貸, 除了房子可出租收取租金外, 理財型房貸亦可作為定價定額投資台灣50, 此投資報酬, 請看：http://www.taconet.com.tw/oskwu/20110814.htm

條件：資金1,400萬, △P=2元, 定額：100萬元, 資料始迄時間：, 始迄價格均為62元.

結果：平均投入資金約436萬元, 扣除2.5%的利息成本後, 總獲利約290萬, 年獲利率約17.5%. (租金收入另計)

這個方法筆者相當贊同, 其實也是筆者正在思考的問題, 因為最近想弄個實體平台, 來跟網友們交流, 起了購買不動產的念頭. 假如有網友知道有台南的房子, 適合開咖啡廳的店面(不一定要在馬路邊), 可以讓筆者知道, 筆者會非常樂意的去參考評估的.


◎ 附註：

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網友之操作模擬(3)

(原貼：2011/5/9)

神思大欲模擬：本金250w，投資上限68元下限28元，起始點58元 漲跌價格級距4元，結果如下，請參考：http://www.taconet.com.tw/oskwu/20110509.htm


◎ 附註：

1. 【老狗的理財學園】：http://0050-option.blogspot.tw/2013/08/blog-post_19.html

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網友之操作模擬(2)

(原貼：2011/5/5)

這個作業欠了很久...
有網友以62元開始, △P=2元, 定額=70萬元 的策略進行操作, 筆者模擬操作成果, 說明如下：(操作模擬請按此：http://www.taconet.com.tw/oskwu/20110505.htm)


◎ 附註：

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網友之操作模擬(1)

(原貼：2011/3/4)

有神思者大大, 欲以57元開始, △P=1.5元, △Q=2, 的策略進行操作, 筆者特地模擬操作成果, 說明如下：(操作模擬請按此：http://www.taconet.com.tw/oskwu/test01.htm)
歡迎大家來交流...

原貼網頁：http://www.moneyq.org/forum/index.php?showtopic=738&st=600&gopid=134477&#entry134477


◎ 附註：

1. 【老狗的理財學園】：http://0050-option.blogspot.tw/2013/08/blog-post_19.html

2. 書訊《隨波逐流～台灣50平衡比例投資法》：http://0050-option.blogspot.com/2013/03/book1.html

3. 平衡比例交易檔案【手動版】/【巨集版】取得方式：http://0050-option.blogspot.tw/2012/10/blog-post.html

4. 歡迎加入台灣50(0050)平衡比例投資法： 【社團@Facebook】、【論壇@Google】。

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自然投資法之先談自然概念(一)

(原貼：2010/8/21)

最近因親人微恙下, 接觸了自然飲食與自然醫學, 也多少有些感受. 道法自然, 不只飲食、醫學, 投資也是如此.

少人工, 即謂自然. 少一些人為的判斷, 少一點人為的介入, 會讓複雜的事情單純化, 也可避免作繭自縛. 比如說, 人們為了追求健康, 吃了很多人為加工的健康食品, 或藥廠出品的維他命藥丸, 以為這樣健康就會自然來, 殊不知這些人為加工的東西, 人體若無法吸收, 那還算事小, 若造成傷害, 那可就遺憾了.

那麼, 該怎麼做才好呢？簡單一句話：「回歸自然」. 什麼是自然？反璞歸真是自然, 不要自作聰明是自然. 老祖宗吃什麼, 我們就吃什麼.

就飲食而言, 老祖先吃不到農藥、吃不到化學肥料、喝不到有毒的水、也吃不到生長激素與抗生素. 現在呢？利潤掛帥的資本主義自由市場下, 「利潤＝價格–成本」的必勝公式, 成了人類殘害自己的不歸路. 在價格由市場決定的狀況下, 只能走捷徑地靠降低成本來獲取利潤. 因此, 加了農藥與化學肥料的蔬菜, 可以增加生產量. 將廢水排入河川與大海, 將廢氣排放空氣, 廢棄物掩埋可以降低成本, 用生長激素與抗生素可以讓家禽與家畜長得快又不輕易死亡. 最後呢, 所有毒素都累積於食物鏈最高層的人類. 這樣能不生病嗎？

以後再來談談自然醫學與自然投資.

◎ 附註：

1. 【老狗的理財學園】：http://0050-option.blogspot.tw/2013/08/blog-post_19.html

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漲賣跌買之定價定量操作法(補8) 之我的實際操作分享

(原貼：2010/6/16)

常有人問筆者, 你既然推薦這個方法, 你自己的實際操作成果呢? 賺? 或賠呢? 這就是我的操作記錄：http://www.taconet.com.tw/oskwu/ex1.htm。

光說不練總是無法取信於人, 因此為慶祝馬總統還剩2年的執政, 所以自2010/5/21開始, 筆者便再開始漲賣跌買的定價定量操作, 基本邏輯與想法如下：

1. 挑選個股：二話不說, 直接挑選與台灣股票指數相關性最高的0050台灣50為操作標的。原因說明如下：

(1) 變是股市唯一不變的定律。大盤指數一定會有崩盤的時候，也絕對會有上萬點的時候，如何利用指數上上下下來萃取一些利潤，才是漲賣跌買的定價定量操作法的目的。以筆者的資料庫：2008/8/1~2010/5/20共450個交易日來看，0050收盤價與大盤收盤指數的相關係數為98.32%，高於台積電的96.93%與中鋼的79.96%。

(2) 0050是以台灣上市公司中前50大權值股，且本身具有汰弱留強的特性，也就是會依據市值、公眾流通量與流動性檢驗的表現，除了每三個月定期審核成份股組成，也會依市場狀況不定期審核成份股組成。(可參考：0050 台灣50)

(3) 0050屬指數股票型基金(ETF)，其交易稅為0.1%，相較個股的0.3%，具有節省交易成本的優勢。

2. 確認股價底部

(1) 以筆者手邊450筆收盤價來看，0050(Y)與大盤指數(X)之線性迴歸為：Y=3.721735+0.006513*X, 其相關係數為98.32%。

(2) 若以過去10年來看, 最低點為3411, 因此筆者未來最低點若以3000點來估計, 0050的最低點約為23.26元

3. 試算價格/數量與投資金額的關係

筆者是以1元2張的方式來估算，總投資額請見下表：


(1) 當0050股價因大盤崩跌到3000點, 而跌落至22.5元時, 筆者的總投資金額約為2M, 為可承受的範圍內。

(2) 此處建議投資人試算自己能力範圍, 是不是1元2張, 或是2元5張, 或是1元1張...等等, 可自行推算. 價格區間太小會被交易成本吃掉過多的價差, 太高又恐交易次數太低.

(3) 此處衍生出另一課題：如何定義價格區間, 一定要固定的價位嗎? 還是要變動價位? 甚至用統計數據呢? 這部份筆者未來會花一點時間來研究研究...

4. 請點選此連結：http://www.taconet.com.tw/oskwu/ex1.htm (這就是目前筆者的正在操作的記錄)

(1) 剛開始好像買多賣少呢? 因為筆者想建立一部份持股, 因此初期會以買2賣1的方式先建立持有部位.

(2) 好像價位並不是固定的xx.5元呢? 這牽扯到有時開盤時的跳空會導致成交價位非自己預定的限定價位, 當然這部份通常是對投資人有利, 可以多得到一點價差.

(3) 除了(2)所說得情況外, 筆者還多了一點點私心是買時掛xx.4, 賣時掛xx.6, 想說這樣也許可以省掉交易成本. 這個部份不好, 投資人請不要學.

5. 好了, 這就是整個實際操作的說明, 網友們, 一起來吧！也期待您一起來分享心得：漲賣跌買之定價定量操作法(補7) 之網友見證


◎ 附註：

1. 【老狗的理財學園】：http://0050-option.blogspot.tw/2013/08/blog-post_19.html

2. 書訊《隨波逐流～台灣50平衡比例投資法》：http://0050-option.blogspot.com/2013/03/book1.html

3. 平衡比例交易檔案【手動版】/【巨集版】取得方式：http://0050-option.blogspot.tw/2012/10/blog-post.html

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漲賣跌買之定價定量操作法(補7) 之網友見證

(原貼：2009/12/27)

在部落格裡介紹漲賣跌買之定價定量操作法也已經超過兩年, 陸陸續續都有網友來信要求操作試算表, 也有網友用MSN(warrant_oskwu@hotmail.com)來交流心得, 當然也有網友真的很有紀律以此方法操作. 此處特別將網友的交易經驗分享給其他網友, 當然也希望有心得的網友可以讓小弟知道. 

1. 0050定價定量操作法 by 活在當下  (2009/12/27更新)

2. 無聊操股方式 by Lance (2009/12/28更新)

3. 這個網址等著您的分享... 

若網友們有心得分享, 也希望不吝讓小弟連結, 一個好的投資法, 是需要各方的檢驗與測試.
謝謝！


◎ 附註：

1. 【老狗的理財學園】：http://0050-option.blogspot.tw/2013/08/blog-post_19.html

2. 書訊《隨波逐流～台灣50平衡比例投資法》：http://0050-option.blogspot.com/2013/03/book1.html

3. 平衡比例交易檔案【手動版】/【巨集版】取得方式：http://0050-option.blogspot.tw/2012/10/blog-post.html

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