台灣50平衡比例投資法 - 部位避險 by Covered Call Writing (2)

在進入主題之前，先來談談「避險」的概念。

當投資人持有某個部位時，擔心未來趨勢與部位相左，為了避免該部位可能虧損過大，所以會執行避險操作。

考量避險操作的角度有：

1. 與台灣50漲跌的相關性：漲跌與台灣50走勢相近，並反向操作該部位，便是避險的觀念，也就是：當持有部位是做多，避險部位就是做空。持有部位做空、避險部位就是做多。當然把部位整個出清，空手也算是一種避險。

2. 交易成本：廢話！有交易就會發生成本，避險操作時就必須考量交易成本，相同的避險效果，交易成本未必相同。投資人必須將交易成本考量進來。

3. 減少虧損、侵蝕獲利：俗話說得好，「有一好就沒兩好」，任何會減緩虧損的避險操作，也都會侵蝕獲利。也就是說，投資人考量的是，該用多少的獲利空間，來減緩未來可能的虧損。簡單說，避險部位可以降低期望收入的標準差。

4. 流動性：避險操作標的，要考慮流動性，操作部位建立迅速，而且不會有尾大不掉的狀況發生。

當然，我們的台灣50平衡比例投資法，因為已經考慮了操作區間低檔時的風險規劃(包含低檔時的現金比例大於0%與最小預留金額的設定，在0050平衡比例交易檔案的E3與D4，如下圖)，沒有避險，也是可以長期執行，網友不必擔心。

不過若把避險操作考慮進來時，台灣50平衡比例投資部位該是如何思考呢？網友不妨由上面的角度思考。

下回待續～

◎ 延伸閱讀：
1. 台灣50平衡比例投資法 - 部位避險 by Covered Call Writing (1)
2. 台灣50平衡比例投資法 - 部位避險 by Covered Call Writing (2)
3. 台灣50平衡比例投資法 - 部位避險 by Covered Call Writing (3)
4. 台灣50平衡比例投資法 - 部位避險 by Covered Call Writing (4)
5. 台灣50平衡比例投資法 - 部位避險 by Covered Call Writing (5)
6. 台灣50平衡比例投資法 - 部位避險 by Covered Call Writing (6)
7. 台灣50平衡比例投資法 - 部位避險 by Covered Call Writing (7)
8. 台灣50平衡比例投資法 - 部位避險 by Covered Call Writing (8)
9. 台灣50平衡比例投資法 - 部位避險 by Covered Call Writing (9)

◎ 附註：

1. 0050平衡比例交易檔案(巨集版)取得與更新方法，請連結至：http://0050-option.blogspot.tw/2012/09/0050.html。

2. 歡迎加入台灣50(0050)平衡比例投資法： 【社團@Facebook】、【論壇@Google】。