[W-Q&A] 權證的基本概念 2007/08/2

(原貼：2007/8/2)

【問】發行價格為每單位1.591元，溢價比為0.2414%，行使比例為1: 0.1，存續期間為六個月，採價外60.7%發行，履約價格為400元，發行總數為750萬個單位。可以以白話文解釋這涵義嗎???到了履約價.會如何??

【答】你只要記得幾件事：

1. 履約價：是說可以要求以履約價的價格購買該標的股。

2. 行使比例：這是說你一張權證可以轉換標的股票的張數。

3. 存續期間：更精確的講，要把它換算成最後到期日，這牽扯到對標的股股價漲跌的程度，到期日越久，當然漲跌幅度大的可能性越高。

4. 發行總數：這是有關於權證在公開市場操作的流動性問題，也就是成交量的問題，成交量小，權證要賣買時的溢折價的可能性愈高。(須注意，有些權證即使發行總數大，但也有可能在過程中被發行券商買回，導致該權證的成交量變小，操作此種權證時務必小心。)

5. 至於其他部份，如發行價格、溢價比、價內外發行，都是在發行當時針對履約價與標的股現價的價格關係，一到上市櫃後，就無甚大關係了。

至於到了履約價會如何？

到了履約價表示持有該權證之投資人要求履約時，會有收益。然而必須注意的是，這個收益必須還要跟你購買權證時的價金相比。貿然要求履約，可能賺了履約價差，賠了權證的價金，可能還不如在公開市場上把該權證賣掉還來得划算。

◎ 附註：
1. 【老狗的理財學園】：http://0050-option.blogspot.tw/2013/08/blog-post_19.html

2. 書訊《隨波逐流～台灣50平衡比例投資法》：http://0050-option.blogspot.com/2013/03/book1.html

3. 平衡比例交易檔案【手動版】/【巨集版】取得方式：http://0050-option.blogspot.tw/2012/10/blog-post.html

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