[W-Q&A] 權證到期 2007/05/12

(原貼：2007/5/12)

【問】請問~權證a 7/10為最後交易日, 7/15為到期日, 那7/10~7/15的時間雖然沒法交易了~但權證的市價還會變動嗎?

【答】

1. 一般狀況到期日前一個有開市的日子權證通常不做交易，也就是最後交易日通常是到期日前的第二個(不含到期日)有開盤的日子。(當然也有些彈性休假與彈性補假的部份，若發行券商沒估計到，就會有些出入)

2. 你的例子不太好，是因為很少到期日會選在星期日，7/15(日)，則最後交易日通常會定在7/12(四)。(因為到期日是禮拜六的權證，最後交易日都是禮拜四)

3. 既然最後到期日後無法交易當然也就沒有交易價格了，所以它的市價也就沒有變動與否的問題。

4. 雖然沒有市價，但是有它的履約價值：怎麼算？就是：(標的股收盤價 - 履約價格) * 履約比例。也就是權證的價值就以此判斷。

5. 而到了到期日，那一天券商會根據權證當初發行條件的註明，通常都是看到這句話「證券給付，惟發行人得選擇以現金結算，如到期具履約價值而未申請履約者，發行人將以權證到期日標的證券之收盤價格自動現金結算」，所以裡面有些彈性，最好履約或到期前，問清楚券商比較妥當。 

◎ 附註：

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