(原貼：2007/8/18)
股市操作最重理性與紀律，投資人若能遵守此原則，那這篇文章就不值一晒，因為此方法難賺大錢。此法是給高點時貪婪、低點時恐懼，且無法理性選股與紀律操作的投資人看的，當然筆者就屬於這類型，也就奉行此定價定額操作法多時了，雖無大賺但效果也不差，在此提供投資人參考，並與大家交流。
股市獲勝之道是低價承接、高價出脫，最好是低檔滿手股票、高檔賣光光，這樣的道理相信沒人有異議，也似乎簡單易懂，然而執行起來似乎困難。只要看散戶融資餘額就知道，融資總是隨著指數飆高而增加，指數最高點附近，融資就是在最多的時候，而當局勢反轉，融資也就隨著指數下滑而降低，而在融資銳減後，指數又開始反彈。這表示：投資人總是隨著股價飆高而搶進，隨著下跌而出脫，後是高檔抱滿手，低檔沒股票。財富也在上沖下洗之間漸漸流失，越是槓桿操作者財富減少得越快。
然後有基金公司的人推銷基金，想說藉由「專業操作」來協助投資人(其專業度見仁見智)。基金經理人是比一般投資人專業一點，消息面、籌碼面也比一般投資人佔優勢。然而，他們的政策卻是鼓勵投資人買進，而無提醒投資人賣出基金的機制，特別是其鼓吹的「定時定額」，犯了邏輯上的問題，只叫投資人在固定時間匯入固定金額購買基金，價位高時購買單位少、價位低時購買單位多，藉以降低長期持有成本，然而卻沒有告訴投資人何時該賣出變現，人的資產最終還是要以擁有的現金為主，而非基金的單位數，這種只買不賣的機制，在投資人需要資金時，那就得碰運氣了，指數高檔基金單價高，賣時也就有獲利。若是投資人在股市慘跌時缺錢，那即使賠錢也得變現。基金總是希望投資人不要贖回，基金部位越大，可以收的管理費越多，所以會衍生出定時定額的買進機制，而無賣出機制，當然也就不足為奇了。
至於什麼是漲賣跌買之定價定量操作法？有兩個變數須介紹，就是價格區間與交易數量：
(1)
價格區間：上漲時的賣出價格區間與下跌時的買進價格區間。
(2)
交易數量：上漲時的賣出數量與下跌時的買進數量。
【舉例】若價格區間與交易數量的設定為；台積電每漲(跌)5元賣(買)5張。假設此時的台積電實際價格是60元，即設定台積電若漲到65元賣5張，若跌到55元時買5張；當台積電真的跌到55元時，就買進5張，並設定若台積電漲到60元時賣5張，若跌到50元時買5張；當台積電真的漲到60元時，就賣5張，並設定若台積電漲到65元賣5張，跌到55元時買5張；台積電真的漲到65元時，就賣出5張，並設定若台積電漲到70元時賣5張，若跌到60元時買5張...以此類推。這樣的機制最後若台積電一路大跌，投資人便依一路下跌的價格區間承接，跌得越慘、接得越多；若一路大漲，則會隨著上漲的價格區間依價賣出，最後手邊便無現股。這不正是低價承接、高價出脫，低檔滿手股票、高檔賣光光的機制。若是盤整時怎麼辦？更好，若盤整的區間走勢涵蓋漲賣跌買的價格區間，那也多少可以套出獲利，不無小補。
還會有人問，如何建立基本持股，其實只要能長期符合這個機制操作，基本持股的建立並不那麼重要，可以找個時間點一次買足，也可以設個下跌時買多一點，上漲時賣少一點的方法來建立基本持股。基本持股的建立，一定要同時考慮當股價崩跌的時候，投資人根據自己的資產所能允許的持股比例，別發生當股價低檔時，缺資金被迫賣股變現而違反紀律。即使基本持股建立在高檔，只要標的股沒問題，長期有紀律的操作下來，合理的獲利也不用擔心。
實際的做法與建議：
1. 挑選個股，這點說易也不易、說難也不難，有幾個簡單的方向必須思考：
(1)
有誠信的公司：務必躲避誠信有問題的公司或公司負責人，目前市場上屢傳公司掏空、做帳與跳票，哪天標的股突然發生誠信問題，，那整個機制便會崩跌、甚或下市，到時虧損難以估計。
(2)
股本不可小，籌碼要足夠：股本太小籌碼容易被操弄，須知擁有大筆資金的基金法人機構，隨時盯著股市鎖定個股，追逐時題材炒作瘋狂追價，炒高股價後出脫如蔽帚，一般投資人根本無法反應。
(3)
產業地位重要不易被取代：儘可能的挑選的公司是台灣產業的龍頭，若能是全世界的前茅更好。台灣雖小，卻有不少世界第一的公司，這些公司都是吸引外資投資的主要標的。也可用另類思考：假如挑選的標的公司倒了，那台灣股市也屍鴻遍野的，或是股市大崩盤，政府會優先搶救的標的股，或即便外資短期內賣出，長期還是會建立基本持股的標的。
(4) 若真的還是不好挑選這樣的標的，也可乾脆直接用0050
台灣50操作，雖然漲跌緩慢，但也總是有合理的汰換機制在檢視這50檔個股，也不用擔心有誠信與籌碼的問題。投資人也可考慮此標的。
(5)
若經過筆者幾番選股原則，能剩下的標的也就不多了，大概十根手指都數得出來，正所謂弱水三千、取一瓢飲。一般投資人，特別是散戶，時間、資金與訊息都比法人機構缺乏，連法人機構都不是全部個股都追蹤了，散戶如何仿效？又何況散戶都還另有正職，如何照顧那麼多個股？(把股市投資當正職的散戶，能長期存活者少，這是市場的機制。)把雞蛋分散在多個籃子裡，對錢多、人多、資金多與消息面多的法人機構而言，是降低所有雞蛋同時破掉的風險，即使雞蛋全部破掉，也不是這些法人機構的錢，也是其他投資人的錢。而散戶的雞蛋就這麼一兩顆，全破掉就財富大損，當然只能找一個最堅固的籃子放，然後每天看好它。選好一兩檔個股，漲賣跌買的定價定量操作，若能賺些零用金貼補家用，善待家人，把時間花在正職上才是正道。只選幾檔自己熟悉的股票，大盤之多空與你有何干？
2.
設定價格區間與交易數量：選定標的股後，下一步便是設定價格區間與交易數量，此時須反推當股價低檔的時候，自己的資產可以忍受的標的股張數，千萬不要把所以資產投資在股市上，一定要留有一部份的現金備不時之需。
3.
建立基本持股：如前所述，標的股挑選得當，即使基本持股建立在高檔，長期在紀律的操作下，獲利也會有不差的表現。抑或先建立少量基本持股後，在根據跌買多、漲賣少的方法去做短期調整。也有人問，當股價高檔時，標的股都賣光了，但是標的股還一直漲怎麼辦？因此第4.點的建議就很重要。
4.
紀律的操作：最好當日不要看盤，就在前天晚上先把價格區間計算好，把漲賣跌買的委託單掛好，如此上班就可專心點，讓它依實際價位自然成交。當股價高檔時股票賣光後，看到股價還是一直漲，怎辦？手再怎麼癢都要忍住，等待設定的下跌價位的時候再買進。投資是一輩子的事，絕對不要因為短期沒辦法操作而沮喪。若股價崩跌到接到滿手時怎辦？除非已經到達當初自己設定的資產配置，否則還是要依設定的價位再接，只要你挑選的個股沒問題(此時當初選股就相當重要了)，一定會有回來的機會
5.
最後的建議：其實筆者長期的試行，以台積電與台灣50為首選，也建議投資人可以參考看看。只要台積電的龍頭地位沒變，台積電仍然會是台灣最穩定標的股。試想股市崩盤政府會優先護盤的股票是啥？即便外資短期賣出台積電變現後，未來資金再投入時會買啥？在試想，台積電若出問題，那台灣的股市會如何？
這是筆者操作股票的大拇指法則，沒去猜測多空，也不想花時間去研究個股，更不去賭公司或公司負責人的誠信。筆者認為投資是一輩子的事，不可毛躁，此法雖然賺不了大錢，但賺賺零用錢總是有的。最後要說的是，此法非筆者發明，是筆者的學長教導的，筆者也一直奉行，只是寫上來供網友參考。
◎ 附註：
1. 【老狗的理財學園】：http://0050-option.blogspot.tw/2013/08/blog-post_19.html
2. 書訊《隨波逐流～台灣50平衡比例投資法》：http://0050-option.blogspot.com/2013/03/book1.html
3. 平衡比例交易檔案【手動版】/【巨集版】取得方式：http://0050-option.blogspot.tw/2012/10/blog-post.html
4. 歡迎加入台灣50(0050)平衡比例投資法： 【社團@Facebook】、【論壇@Google】。
若此文對您有幫助，請不吝按讚。您的「讚」，是老狗持續分享的動力。
沒有留言:
張貼留言